Uma vez que a América não está conseguindo romper com a China

CENTÃO CHEGA para traçar a geografia das cadeias de provimento globais, poucas empresas fornecem um planta melhor do que Foxconn, o maior operário terceirizado do mundo. Oriente ano, a gigante taiwanesa construiu ou ampliou fábricas na Índia, México, Tailândia e Vietname. Os locais de produção chineses, outrora adorados pelas empresas ocidentais, estão firmemente fora de voga. O azedamento das relações entre os governos de Washington e Pequim tornou as empresas cada vez mais preocupadas com os riscos geopolíticos. Uma vez que consequência, no primeiro semestre do ano, a América negociou mais com o México e o Canadá do que com a China, pela primeira vez em quase duas décadas. O planta do transacção global está a ser redesenhado.

À primeira vista, isto é quase precisamente o que os decisores políticos americanos desejam. Primeiro, sob o comando de Donald Trump e depois de Joe Biden, as autoridades implementaram uma série de tarifas, regras e subsídios. A última chegou em 9 de agosto: uma ordem executiva introduzindo a triagem para investimentos externos e proibindo alguns investimentos em computação quântica chinesa, projetos de perceptibilidade sintético e chips avançados. A América quer enfraquecer o controlo da China sobre indústrias sensíveis e, numa motivação que na maior segmento das vezes não é dita, preparar-se para uma verosímil invasão de Taiwan pelo seu contendor. Esta tentativa de “reduzir o risco” do transacção com a China é a pedra angular da política externa da Morada Branca. No entanto, apesar dos extensos esforços e da remodelação do transacção aparentemente evidente nas principais estatísticas, grande segmento da aparente redução do risco não é o que parece.

Em vez de serem cortados, os laços comerciais entre a América e a China são duradouros – somente em formas mais emaranhadas. Os parceiros comerciais preferidos do governo americano incluem países porquê a Índia, o México, Taiwan e o Vietname, nos quais espera estimular a “friendshoring” da produção para substituir as importações que teriam vindo da China. E o transacção com estes aliados está a aumentar rapidamente: somente 51% das importações americanas de países asiáticos de “baixo custo” vieram da China no ano pretérito, aquém dos 66% quando as primeiras tarifas da gestão Trump foram introduzidas há cinco anos, de consonância com Kearney, um consultoria. O problema é que o transacção entre os aliados dos EUA e a China também está a aumentar, sugerindo que estes actuam frequentemente porquê centros de embalagem para o que, na verdade, continuam a ser produtos chineses. Oriente fluxo de produtos significa que, embora a América possa não estar a comprar tanto directamente à China porquê antes, as economias dos dois países ainda dependem uma da outra.

Para obter provas, observemos os países que beneficiam da redução do transacção directo chinês com a América. A pesquisa de Caroline Freund, da Universidade da Califórnia, em San Diego, e coautores, investiga essa dinâmica. Conclui que os países que tinham as relações comerciais mais fortes com a China numa determinada indústria foram os maiores beneficiários do redireccionamento do transacção, sugerindo que as profundas cadeias de provimento chinesas ainda são extremamente importantes para a América. Isto é ainda mais verdadeiro em categorias que incluem os produtos de fabrico avançado, onde as autoridades americanas estão mais interessadas em limitar a presença da China. No que diz saudação a estes bens, a quota das importações americanas provenientes da China diminuiu 14 pontos percentuais entre 2017 e 2022, enquanto as provenientes de Taiwan e do Vietname – países que importam fortemente da China – ganharam a maior quota de mercado. Em suma, a operosidade chinesa ainda é vital para a produção mesmo dos produtos mais sensíveis.

Exatamente porquê o reencaminhamento funciona na prática difere entre países e indústrias. Alguns produtos podem ser adquiridos somente na China. Estes incluem algumas terras raras e metais processados ​​onde as empresas chinesas dominam indústrias inteiras, porquê o gálio utilizado na produção de chips e o lítio processado para baterias de veículos eléctricos. Por vezes, as exportações dos seus aliados para a América e para o resto do Oeste zero mais são do que produtos chineses que foram reembalados para evitar tarifas. Na maioria das vezes, porém, os factores de produção são simplesmente peças mecânicas ou eléctricas que poderiam ser encontradas noutros locais a um dispêndio mais proeminente por um importador assíduo, mas que são mais baratas e mais abundantes na China.

Passar o pacote

Todos os três tipos de dissociação falsa podem ser encontrados no quintal da China. Os últimos dados oficiais, publicados em 2018, relativos às exportações da Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN), um clube regional, mostram que 7% em valor eram na verdade atribuíveis a alguma forma de produção na China – um número que é provavelmente subestimado, dada a dificuldade de desemaranhar o transacção. Dados mais recentes sugerem que a prestígio da China só cresceu desde portanto. O país aumentou sua participação nas exportações para o conjunto em 69 das 97 categorias de produtos monitoradas pelo ASEAN. As exportações de produtos eletrónicos, a maior categoria, que abrange tudo, desde baterias e fornos industriais até máquinas de trinchar cabelo, explodiram. Nos primeiros seis meses do ano, as vendas chinesas destes produtos na Indonésia, Malásia, Tailândia, Filipinas e Vietname aumentaram para 49 milénio milhões de dólares, um aumento de 80% em conferência com cinco anos detrás. Existe um padrão semelhante no investimento directo estrangeiro, onde os gastos chineses em países cruciais do Sudeste Asiático ultrapassaram os dos EUA.

As fábricas mais distantes também estão entusiasmadas com a operosidade chinesa, talvez mais notavelmente na indústria veículo. No México, a Associação Vernáculo de Fabricantes de Autopeças, um grupo de lobby, informou que no ano pretérito 40% do investimento em nearshoring veio de locais que se mudaram da China para o país. Segue-se uma rica oferta de bens intermédios. No ano pretérito, as empresas chinesas exportaram 300 milhões de dólares por mês em peças para o México, mais do duplo do montante que conseguiam há cinco anos. Na Europa Meão e Oriental, onde a indústria veículo cresceu nos últimos anos, a falsa dissociação é ainda mais evidente. Em 2018, a China forneceu somente 3% das peças automóveis trazidas para a República Checa, Hungria, Polónia, Eslováquia, Eslovénia e Roménia. Desde portanto, as importações chinesas aumentaram, graças à rápida adoção de veículos elétricos, onde o país domina cada vez mais a produção. A China fornece presentemente 10% de todas as peças automóveis importadas para a Europa Meão e Oriental, mais do que qualquer outro país fora da Europa. UE.

Os laços comerciais mais estreitos entre os aliados dos EUA e a China são o resultado paradoxal do libido dos EUA de ter aliados mais fracos. As empresas em pânico devido ao agravamento das relações no Pacífico estão a seguir estratégias “China mais um”, mantendo alguma produção no segundo maior país do mundo. economia, enquanto transfere o restante para países, porquê o Vietnã, que são mais amigáveis ​​com o Tio Sam. No entanto, a procura americana de produtos finais por segmento dos aliados também estimula a procura de factores de produção intermédios chineses e produz incentivos para que as empresas chinesas operem e exportem a partir de locais alternativos. Embora a Apple, a maior empresa do mundo em capitalização de mercado, tenha transferido a produção para fora da China nos últimos anos, isso traz uma salvaguarda: grande segmento da produção ainda depende de empresas chinesas. A gigante da tecnologia lista 25 produtores do Vietnã em sua lista solene de fornecedores. Nove são da China continental.

Quão preocupados deveriam estar os legisladores americanos? Na pior das hipóteses – uma guerra em que o fornecimento de bens entre a China e a América seja quase completamente desunido – negociar somente indirectamente com a China ou com empresas chinesas no solo de países terceiros é provavelmente uma melhoria na produção chinesa. Ou por outra, as empresas estão a adaptar-se às regras de segurança, de modo a reduzir os custos para os consumidores. Mas isto também acarreta riscos: a crença de que a dissociação está em curso pode obscurecer o quão sátira a produção chinesa continua a ser para as cadeias de provimento americanas.

O facto de tanta produção na Ásia, no México e em partes da Europa depender, em última estudo, de importações e investimentos da China ajuda a explicar por que tantos governos, principalmente na Ásia, são, na melhor das hipóteses, amigos dos Estados Unidos em tempo bom, pelo menos quando se trata de mudar redes de fornecimento. Se fossem forçados a escolher entre os dois países de uma vez por todas, os exportadores sofreriam enormemente. Um estudo recente realizado por pesquisadores da FMI modela um cenário em que os países devem escolher entre a América e a China, com a sua decisão sobre qual das duas superpotências permanecer do lado determinada pelos recentes padrões de votação no UN. Tal cenário, calculam os pesquisadores, reduziria PIB em até 4,7% para os países mais afectados. Os habitantes do Sudeste Asiático seriam particularmente atingidos.

Oferecido que a maioria dos países está desesperada pelo investimento e ofício que o transacção traz, a América não conseguiu convencer os seus aliados a reduzir o papel da China nas suas cadeias de provimento. Muitos contentam-se em jogar em ambos os lados – recebendo investimento e bens intermédios chineses e exportando produtos acabados para a América e para o resto do Oeste. Ironicamente, portanto, o processo que separa a América e a China no transacção e no investimento pode, na verdade, estar a produzir ligações financeiras e comerciais mais fortes entre a China e os aliados da América. Escusado será expor que não era isso que o Presidente Biden tinha em mente. ■

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