Ultima Atualização em 6 meses de Bruno
Por Charlie Zhu e Helen Sun, a Bloomberg comercializa repórteres e estrategistas ao vivo
Três coisas que aprendemos na semana passada:
1. A liderança máxima da China está finalmente a fazer um esforço concertado para colocar a economia e as relações externas de volta ao bom caminho. Uma rara medida para aumentar o défice orçamental em meados do ano, juntamente com a visitante sem precedentes do Presidente Xi Jinping ao banco mediano, sublinhou um sentido de urgência entre os decisores políticos para estribar o incremento.
Para principiar, um projecto para vender 1 bilião de yuans (137 milénio milhões de dólares) de dívida soberana ao longo das últimas nove semanas do ano pode finalmente ser a bazuca que muitos investidores têm pedido anteriormente.
As medidas diplomáticas de Pequim também proporcionaram qualquer optimismo. Xi conversou com Gavin Newsom, da Califórnia, na primeira vez que se encontrou com um governador de estado dos EUA em mais de seis anos. A viagem do ministro das Relações Exteriores, Wang Yi, aos EUA também abriu caminho para uma reunião de líderes no próximo mês.
As duas maiores economias do mundo reconstruíram as linhas de informação na frente económica e financeira. Dois grupos de trabalho que envolvem funcionários dos bancos centrais, departamentos do tesouro e reguladores de valores mobiliários realizaram as suas primeiras reuniões na semana passada, respetivamente.
A China também convidou autoridades dos EUA para um fórum de resguardo que será realizado esta semana. Embora permaneçam questões espinhosas para ambos, estes desenvolvimentos ajudam Pequim a produzir um envolvente geopolítico mais firme que serve porquê pré-condição para atrair investidores estrangeiros.
O índice de referência CSI 300 registrou o maior lucro semanal em dois meses. Os investidores estrangeiros apareceram através da conexão de ações em direção ao setentrião, comprando por dois dias consecutivos, pela primeira vez desde o início de agosto.
2. É evidente que estas não são soluções mágicas para os desafios da China. Entre eles, uma crise imobiliária em curso está no topo da lista. Com o ex-principal desenvolvedor Country Garden Holdings Co. considerado inadimplente em um título em dólar, a recente fraqueza nas notas da China Vanke Co. e da Gemdale Corp. estimula preocupações de que o setor ainda esteja profundamente em crise.
O incremento parcimonioso poderá desabar aquém dos 3% em 2024 se o abrandecimento do setor imobiliário se aprofundar, de tratado com a S&P Global Rating. O seu cenário base é que a taxa de incremento desacelere para 4,4%, aquém da meta de 5% de Pequim leste ano.
Uma série de detenções em vários sectores, uma investigação ao Foxconn Technology Group de Taiwan – o maior empregador privado – juntamente com a destituição de Li Shangfu do incumbência de ministro da Resguardo sem explicação, abalaram novamente a crédito das empresas estrangeiras.
A recente reação dos participantes do mercado às medidas de incitação anteriores assemelha-se à Embuste de Tácito, escreveu Ken Cheung, estrategista-chefe de câmbio para a Ásia do Mizuho Bank Ltd., em uma nota, referindo-se a uma teoria política em que um governo não consegue obter aprovação nem mesmo para as políticas certas.
Embora a construção da crédito na economia exija tempo, a filiação de políticas mais oportunas e direccionadas para abordar questões socioeconómicas pode ajudar a mitigar o risco de desabar na insídia e aumentar a eficiência do incitação parcimonioso, disse Cheung.
3. O abrandecimento e os riscos financeiros da China estão a repercutir-se noutros mercados e empresas globais. A queda das ações chinesas está colocando em risco até US$ 71 bilhões em produtos estruturados na Coreia do Sul quando vencerem no próximo ano.
Entretanto, o lucro do Standard Chartered Plc ficou aquém das estimativas no terceiro trimestre, uma vez que o credor assumiu um pensão de 186 milhões de dólares sobre imóveis chineses e uma imparidade de 700 milhões de dólares sobre o China Bohai Bank. A Nomura Holdings Inc. está reformulando seus negócios locais depois que as perdas aumentaram porquê uma esfera de neve.
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