A desaceleração da China está a elanguescer as economias asiáticas

Bali, um feriado sorte na Indonésia, e Busan, um porto na Coreia do Sul, não são facilmente confundidos. A primeira produz pouca maquinaria industrial; o último fica aquém do clima tropical durante todo o ano. Mas os dois têm um tanto em geral. Estão entre as regiões da Ásia presentemente ameaçadas pela reabertura zero impressionante da economia da China e pela perspectiva de um abrandecimento prolongado.

Muitos países asiáticos beneficiaram do desenvolvimento chinês nas últimas duas décadas, interligando-se com a segunda maior economia do mundo. Oferecido que a China está no meio de uma crise imobiliária, com o investimento imobiliário a desabar 9% nos primeiros sete meses do ano, estes países enfrentam agora uma dor de cabeça. A China é menos compradora dos seus produtos do que era. Segundo dados divulgados em 7 de setembro, suas importações caíram 7,3% no aglomerado do ano até agosto.

Nas partes mais ricas do continente, os fabricantes de circuitos semicondutores e de peças para automóveis estão a registar perdas. As exportações sul-coreanas para a China caíram 20% em termos anuais em agosto. Em 4 de Setembro, o governo prometeu novo suporte, anunciando empréstimos aos exportadores no valor de até 181 biliões de won (136 milénio milhões de dólares), além de incentivos fiscais e outros esquemas no início do ano. Entre Janeiro e Julho, as exportações de Taiwan para a China continental e Hong Kong caíram 28% em relação ao ano anterior. Quase 10% da população do país PIB é impulsionado pelo consumo e investimento da China continental, estima o banco Goldman Sachs.

Alguns exportadores podem esperar que a crise da China, que foi exacerbada por um abrandecimento global nas vendas de produtos electrónicos, tenha atingido o seu nível mínimo, uma vez que o declínio anual das importações se estabilizou. Mas a maioria não espera uma recuperação rápida. A Câmara de Negócio e Indústria Coreana publicou recentemente uma pesquisa com 302 empresas nacionais que exportam para a China. Quase quatro em cada cinco esperavam que a crise continuasse. Sem um incentivo mais completo por secção do governo chinês, é provável que essas expectativas baixas sejam satisfeitas.

No Sudeste Asiático, o número de turistas ainda não regressou aos níveis anteriores à cobiça. A Tailândia recebeu somente 1,8 milhões de viajantes chineses entre janeiro e julho, em conferência com mais de 11 milhões em 2019. Um novo governo em Banguecoque anunciou na semana passada que iria flexibilizar as regras de vistos para encorajar os visitantes chineses a voltar. Vários países da região têm indústrias turísticas suficientemente grandes para afectar a sua balança mercantil global. No Camboja, no Laos, na Malásia e na Tailândia, o turismo representou entre 9% e 25% do totalidade das exportações em 2019 – antes do ataque da covid – sendo a China a maior manancial de visitantes para todos os quatro países.

Alguns países asiáticos, porquê a Índia, a Indonésia e as Filipinas, estão menos expostos ao abrandecimento, segundo Vincent Tsui, da Gavekal Research. As suas bases industriais mais pequenas significam que estabeleceram menos ligações chinesas nas últimas duas décadas. O Sr. Tsui acredita que esta menor exposição explica o melhor desempenho das moedas dos países em relação ao dólar levante ano (ver gráfico).

Mesmo durante uma crise económica, nem tudo caminha na mesma direcção. Os exportadores tailandeses de durião, uma fruta picante que é inexplicavelmente popular em grande secção da Ásia, foram os vencedores recentes. Nos primeiros sete meses do ano, as importações chinesas da fruta aumentaram 52%, relativamente ao mesmo período do ano pretérito. As autoridades tailandesas atribuem o boom às novas ligações de transporte, principalmente uma risca ferroviária que liga o Laos e a China. Infelizmente para o resto da Ásia, nem todos são agricultores de durian tailandês. ■

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